股權(quán)眾籌，顧名思義是向大眾籌資或群眾籌資模式，并以股權(quán)作為回報(bào)的方式。在傳統(tǒng)投資行業(yè)，投資者在新股 IPO（上市）的時(shí)候去申購股票其實(shí)就是股權(quán)眾籌的一種表現(xiàn)方式。在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，股權(quán)眾籌通過網(wǎng)絡(luò)較早期的私募股權(quán)投資，是vc的一個(gè)補(bǔ)充。
一、概念
眾籌翻譯自國外的crowdfunding一詞，即大眾籌資或群眾籌資，香港譯作「群眾集資」，臺(tái)灣譯作「群眾募資」，用實(shí)物作為回報(bào)的方式。股權(quán)眾籌是眾籌其中的一種表現(xiàn)形式。
股權(quán)眾籌是向大眾籌資或群眾籌資模式，并以股權(quán)作為回報(bào)的方式。它具有門檻低、解決中小企業(yè)融資難、依靠大眾的力量、對人才的要求比較高、帶動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)良好發(fā)展的特點(diǎn)。
二、 股權(quán)眾籌的構(gòu)成
項(xiàng)目方：有項(xiàng)目缺乏資金
投資方：對投資感興趣，有一定的閑錢，可以接受股權(quán)作為回報(bào)
平臺(tái)方：連接發(fā)起人和投資者的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)
第三方支付：保障投資人和項(xiàng)目方共同利益，將資金托管第三方支付平臺(tái)。(備注：第三方支付不是必選的，也可以用其他的方式來保障投資人和項(xiàng)目方的雙方利益)
三、股權(quán)眾籌的規(guī)則
1、股權(quán)眾籌項(xiàng)目必須在平臺(tái)規(guī)定30天內(nèi)達(dá)到或超過目標(biāo)金額才算成功
2、在設(shè)定天數(shù)內(nèi)，達(dá)到或者超過目標(biāo)金額，項(xiàng)目即成功，發(fā)起人可獲得資金;籌資項(xiàng)目完成后，投資人將會(huì)得到項(xiàng)目的股權(quán)，如果項(xiàng)目籌資失敗，那么已獲資金全部退還投資者
3、投資者認(rèn)購滿額后，將錢款打入第三方支付托管賬戶
4、平臺(tái)協(xié)助項(xiàng)目方成立有限合伙企業(yè)，投資者按出資比例擁有有限合伙企業(yè)股權(quán)
5、第三方支付托管賬戶的錢將分批打入有限合伙企業(yè)的賬戶，每次打入有限合伙企業(yè)需要經(jīng)過所有投資人的同意
6、股權(quán)眾籌不是捐款，是根據(jù)投資者的出資額比例占企業(yè)的股份，待項(xiàng)目結(jié)束后分享項(xiàng)目的收益或承擔(dān)項(xiàng)目的虧損。
四、股權(quán)眾籌的特征
1、低門檻：無論身份、地位、職業(yè)、年齡、性別，項(xiàng)目方都可發(fā)起項(xiàng)目。
2、解決初創(chuàng)型企業(yè)融資難：幫助初創(chuàng)型項(xiàng)目方融資。
3、依靠大眾的力量：投資人通常是普通草根民眾。
4、對人才的高要求：對項(xiàng)目初步的盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)、分析師團(tuán)隊(duì)、法務(wù)團(tuán)隊(duì)協(xié)助投資者成立合伙企業(yè)及投后管理。
5、帶動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)良好發(fā)展。
五、興起和發(fā)展
股權(quán)眾籌的源于2012年4月，美國總統(tǒng)奧巴馬簽署了《2012年促進(jìn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法》 (JOBS法案)，進(jìn)一步放松對私募資本市場的管制，法案允許小企業(yè)在眾籌融資平臺(tái)上進(jìn)行股權(quán)融資，不再局限于實(shí)物回報(bào);同時(shí)法案也做出了一些保護(hù)項(xiàng)目支持者利益的規(guī)定。在國外股權(quán)眾籌平臺(tái)FundersClub是美國JOBS法案的產(chǎn)物。
全球眾籌融資業(yè)務(wù)的年?duì)I收將迅速增長甚至翻倍2013年大眾融資總額可能將攀升到50億美元之多。普通的融資方式對小型企業(yè)來說非常難，而股權(quán)眾籌為小型項(xiàng)目吸引投資上存在巨大的商機(jī)，對推動(dòng)社區(qū)支持和為格式各樣的基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)融資提供很多方便，未來股權(quán)眾籌將異軍突起。
目前全球的股權(quán)眾籌網(wǎng)站正在不斷的蔓延。
六、股權(quán)眾籌在中國
由于中美之間法律、政策的差異性，股權(quán)制眾籌在我國化身為憑證式、會(huì)籍式、天使式三大類表現(xiàn)形式。憑證式眾籌一般都是通過熟人介紹加入眾籌項(xiàng)目，投資者不成為股東;會(huì)籍式投資者則成為被投資企業(yè)的股東。天使式則有明確的財(cái)務(wù)回報(bào)要求。
眾投邦是國內(nèi)首家成長期項(xiàng)目股權(quán)眾籌平臺(tái)，該平臺(tái)結(jié)合股權(quán)投資，推出主跟投模式，共同投資，分散風(fēng)險(xiǎn)。
股權(quán)眾籌在中國來說，屬于一種風(fēng)險(xiǎn)投資補(bǔ)充。投資者以金錢形式投入到項(xiàng)目中，根據(jù)投資者的出資額比例占據(jù)企業(yè)的股份，待項(xiàng)目結(jié)束后分享項(xiàng)目的收益或承擔(dān)項(xiàng)目的虧損。這樣以來，解決了小型項(xiàng)目找不到資金的難題，同時(shí)也促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)良好循環(huán)發(fā)展。
七、 常見問題
Q1.股權(quán)眾籌是不是非法融資?
不是。股權(quán)眾籌模式從商業(yè)和資金流動(dòng)的角度來看，其實(shí)是風(fēng)險(xiǎn)投資的補(bǔ)充，和非法集資有本質(zhì)上的差別。投資指的是用某種有價(jià)值的資產(chǎn)，其中包括資金、人力、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等投入到某個(gè)企業(yè)、項(xiàng)目或經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，以獲取經(jīng)濟(jì)回報(bào)的商業(yè)行為或過程。而并非是非法集資。
Q2.股權(quán)眾籌成功的關(guān)鍵是什么？
1)股權(quán)籌集天數(shù)恰到好處：股權(quán)眾籌的籌集天應(yīng)該長到足以形成聲勢，又短到給未來的投資者帶來信心。在國內(nèi)外股權(quán)眾籌網(wǎng)站上，籌資天數(shù)為30天的項(xiàng)目最容易成功。
2)目標(biāo)金額合乎情理：目標(biāo)金額的設(shè)置需要將生產(chǎn) 、材料、勞務(wù)、包裝和物流運(yùn)輸成本考慮在內(nèi)，然后結(jié)合本身的項(xiàng)目設(shè)置一個(gè)合乎情理的目標(biāo)。
3)投資者回報(bào)：根據(jù)投資者的出資額，分享項(xiàng)目的收益或承擔(dān)項(xiàng)目的虧損。
4)項(xiàng)目包裝：對項(xiàng)目前期的調(diào)查、審核、文字、圖片、視頻的包裝。
5)有專業(yè)的項(xiàng)目和投資人審核團(tuán)隊(duì)、法務(wù)團(tuán)隊(duì)、項(xiàng)目前期盡職調(diào)查。
6)合伙企業(yè)：成立一個(gè)新的有限合伙企業(yè)，投資人根據(jù)出資額比例所占企業(yè)的份額，項(xiàng)目方可根據(jù)項(xiàng)目的情況和出資額占企業(yè)份額。
